En enero de este año, 500.000 argentinos compraron dólares para atesoramiento. En julio, ya eran 4 millones los que usaron el cupo mensual de US$ 200 con el recargo del 30% del impuesto PAIS. Y para agosto, datos del mercado indican que la demanda sigue en alza, con picos del 20% de aumento en la primera semana del mes.
En este contexto, los analistas se preguntan hasta cuando será sostenible la sangría de dólares. En julio se fueron por esta vía US$ 875 millones. Y el Banco Central no logra recomponer las reservas.
En lo que va de la cuarentena, la autoridad monetaria tuvo que salir a vender dólares todos los meses -excepto junio, cuando logró comprar US$ 600 millones- para abastecer al mercado. En lo que va de agosto ya se desprendió de más de US$ 500 millones.
Por eso, en los despachos oficiales debaten si llegó la hora de cerrar aun más el grifo. Ayer fue tema de discusión en la reunión de directorio del Banco Central. Según trascendió, la postura encabezada por Miguel Pesce sería la de cerrar todavía más el cepo. La decisión estará en manos del presidente Alberto Fernández. Además del análisis del costo político que tendría la medida, lo que se evalúa es el impacto financiero. ¿Adónde iría ese excedente de pesos potenciado por el aumento de la emisión monetaria?.
Desde el Palacio de Hacienda, el temor es que esos pesos vayan al dólar blue y eso incentive aún más la brecha, que ayer tocó el 82% con relación al dólar mayorista. Hoy el blue bajó dos pesos, a $ 131, mientras el mayorista cotiza a $ 77,25.
Por su parte, el dólar solidario ya toca los $ 100,70, con la inclusión del impuesto PAIS del 30%. La cuarentena potenció la compra de dólares ya que hizo que los sectores de la población que no tuvieron recortes nominales en sus ingresos pudieran destinar al atesoramiento de billetes verdes los montos que antes gastaban en rubros como esparcimiento y transporte.
El otro incentivo que hizo crecer la compra de dólares fue la brecha cambiaria. En lo que va del año el dólar oficial subió 21%, pero el blue trepó 75%. Esto potencia el rulo cambiario: comprar en el oficial y vender en el blue para estirar los pesos. A precios se hoy, ese «puré» permite sacar $ 5.400 por cada 200 dólares. En el pico de la brecha de julio el rulo dejaba una ganancia de $ 7.000 al mes.
Miguel Pesce analiza si se reducirá aún más el cepo cambiario.
Con 4 millones de personas comprando dólares en julio el impuesto PAIS sumó $ 20.017 millones -41% más que en el mes previo- y acumula $ 67.723 millones en el año.
Un informe de la consultora Libertad y Progreso indica que «el 24,6% de la población económicamente activa compró dólares en junio, cuando en mayo era de sólo el 17,9%». Según la consultora, en mayo compraron dólares oficiales 2,4 millones de personas, con un promedio de US$ 190, mientras que en junio fueron 3,3 millones con un promedio de US$ 193.
Hasta ahora, el Central intentó controlar la salida de dólares incrementando los controles sobre los «coleros digitales», las personas que compran dólares a nombre de terceros a cambio de una comisión. El Central dispuso que se bloqueen las cuentas sospechosas y estableció protocolos para frenar este tipo de operaciones cuando se trate de la segunda transferencia en un mismo mes. Además, se dispuso que quienes abran nuevas cuentas digitales no podrán comprar dólares en los primeros seis meses.
¿Cómo se moverá el dólar de ahora en más?
Para Economia y Regiones, «ni el dólar, ni su brecha bajaron con el acuerdo con bonistas bajo ley NY. Puntualmente, el dólar blue y su brecha siguen donde estaban previo al acuerdo». Agregan que «del otro, el dólar contado con liqui y su brecha suben post el acuerdo. Actualmente tiene inmensamente más probabilidad de ocurrencia que el dólar continúe caro, a que el dólar se abarate y el tipo de cambio real se empiece apreciar».
«No creemos que en la tendencia de mediano y sobre todo largo plazo, la inflación le gane fuertemente al dólar. El dólar va a saltar, le va a sacar ventaja a la inflación, posteriormente la inflación va a empezar a recuperar terreno con respecto a la divisa norteamericana hasta que el dólar vuelva a saltar», señala la consultora dirigida por Diego Giacomini.
AQ
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