El nivel alto y récord de un dólar imparable demuestra la desconfianza en la Argentina y la falta de capacidad de sostener con esta reglas, la poca inversión que queda.
El Gobierno Nacional culpa a la pandemia por una economía destruida
Pero las restricciones acumuladas hoy son contraproducentes para la Argentina y por eso se disparó el dólar libre a 179 pesos.
Desde el inicio del Cepo Cambiario, retomado de la anticuada receta del desplome del Gobierno de CFK, pasando por el desaliento a inversiones, la subida de impuestos y los desaires a los socios del Mercosur; todo parece decir que, el Gobierno de Fernández, está haciendo lo posible para el deterioro.
Las normas adoptadas con la carne, también en esa sintonía.
Mientras los reclamos de sectores diversos están presentes, porque la inflación ya ganó a los salarios y sucede desde el día 0 de la gestión de Alberto Fernández.
Dólar a 179 pesos
El dólar libre es operado a $179 este lunes, con alza de cinco pesos o 2,9%, un máximo en lo que va de 2021, mientras que las cotizaciones bursátiles, aún en un mercado intervenido con venta de bonos de entes oficiales sondean los 168 pesos. En ambos casos, se trata de los precios más altos desde la última semana de octubre del año pasado.
En el mercado mayorista, la divisa gana 12 centavos, a $96,11, para acumular un ascenso de 14,2% en 2021. La brecha cambiaria respecto del dólar libre se ubica en el 86,2 por ciento.
¿Esfuerzo para contener el dólar?
El esfuerzo debe venir de la política macroeconómica de la Argentina y su Gobierno todo, con estas reglas no se puede.
En una plaza intervenida por la venta de bonos en manos de organismos públicos, el dólar “contado con liquidación” es pactado en torno a los $168, mientras que el dólar MEP se transa a 167 pesos. Pero el “contado con liqui” en base a acciones que se cotizan en simultáneo en dólares en Wall Street y en pesos en la Bolsa de Buenos Aires alcanza los 176 pesos.
En busca de mantener la brecha cambiaria, la Comisión Nacional de Valores (CNV) estableció nuevas modificaciones en la operatoria -tanto en parking, como en montos- de los tipos de cambio implícitos.
De acuerdo a las disposiciones publicadas en el Boletín Oficial, la CNV decidió implementar un parking de dos días (hasta ahora no existía) para la adquisición del contado con liquidación, a partir de un instrumento en dólares, por ejemplo el AL30D, el título más utilizado por el BCRA para intervenir la cotización implícita del dólar.
La CNV dispuso además reducir el parking (obligación de mantener los títulos en cartera) de tres a dos días para comprar dólar contado con liquidación a través de un activo local (por ejemplo el AL30). Para comprar dólar MEP no habrá modificaciones y se mantendrá el parking vigente de un día hábil.
Además, la CNV aplicará nuevos límites para los montos semanales operados: los inversores solo podrán vender hasta 50.000 nominales por semana en bonos con legislación local (AL30C), equivalentes a unos USD 18.000 a los precios presentes del mercado secundario, y hasta 50.000 nominales por semana en bonos con legislación extranjera (GD30C), contra los títulos C (GD30C). Hasta el pasado jueves, el tope de venta que regía era de 100.000 nominales por semana en bonos con legislación local (AL30C).
“Semanas atrás, la CNV le había pedido a las grandes empresas, bancos y sociedades de Bolsa que disminuyan sus operaciones en el CCL y en el dólar MEP para moderar una demanda muy firme observada en los volúmenes negociados. Las advertencias no fueron suficientes y el organismo definió nuevas reglas para la operatoria, intentando contener las distorsiones de precios entre los tipos de cambio implícitos”, puntualizó un informe de Research for Traders.
Medidas complementarias del BCRA por la alarma del dólar a 179
En tanto, el BCRA implementó una serie de adecuaciones en la normativa general que permite el acceso al MULC (Mercado Único y Libre de Cambios) a los grandes jugadores.
La principal entidad monetaria estableció que las entidades financieras deberán requerir una declaración jurada de las empresas que acceden al mercado de cambios que por 90 días antes y 90 días corridos después no han concertado ventas en el país de títulos valores con liquidación en moneda extranjera o canjes de títulos valores por otros activos externos o transferencias de los mismos a entidades depositarias del exterior.
“En ese documento, deberán declarar todos los CUIT de las personas humanas o empresas que estén dentro de la compañía, lo que impide que en una misma empresa se use una identificación para acceder al dólar oficial y otra distinta para operar el dólar en la Bolsa”, explicaron desde Research for Traders.
¡Son las restricciones cambiarias, idiota!
Las normas para quitarle volumen al mercado de contado con liquidación delatan que al BCRA le preocupa el volumen de divisas que debió usar para controlar ese mercado en los últimos días. Confesión de debilidad que se traducirá en un dólar más caro.
Fracasados los “telefonazos” y las conversaciones de la Comisión Nacional de Valores (CNV) con los agentes de bolsa para aplacar al dólar, el Gobierno endureció el cepo y, para restarle impacto a la medida, lo hizo el sábado, pocas horas antes de que comience la final de la Copa América, como si esa distracción cambiara en algo la posición del mercado que comenzará a definirse hoy.
La historia debe comenzar con el final. Las medidas que anunció la Comisión Nacional de Valores son para reducir el monto de bonos en dólares que utiliza el Banco Central para intervenir en el mercado; le estaban quitando reservas a un ritmo que superó los USD 20 millones diarios. Toda medida de restricción es una muestra de debilidad y los inversores se lo transmitirán al Gobierno con un dólar más caro.
“A lo primero que apuntan es bajar la presión sobre el dólar contado con liquidación donde se utilizan los bonos Globales (el GD30, es el preferido) y quieren desarmar el arbitraje que hacía el mercado cuando compraba bonos AL30 y vendía canje con el GD30”, opinó Federico Furiase, economista de Anker Latinoamérica y profesor de la Universidad Torcuato Di Tella.
Valores récord del dólar en Argentina
En el mercado prevén que el regreso de las «manos amigas» ayudará a reducir la presión sobre el dólar blue de la misma manera en que lo hizo en la última semana de junio, luego de que el viernes 25 el paralelo llegara al techo de $ 174. Al lunes siguiente empezó una curva descendente que en tres días lo depositó en $ 168.
El jueves pasado cerró justamente en el mismo valor de $ 174. Por eso es que la especulación es que las ‘manos amigas’ tendrán munición gruesa para calmarlo a lo largo de esta semana en torno a los $ 170, de modo de aquietar las aguas en la antesala de la recta final hacia las elecciones.
El primer eslabón es llegar bien parado con el precio al 24 de julio, cuando es el cierre de listas y empieza la campaña. El segundo es el 12 de septiembre, cuando lleguen las PASO, con el runrún de las encuestas mediante, que puede hacer mover el precio del dólar.
Ampliando la brecha dólar
En el mercado creen que se ampliará la brecha entre el CCL de AL30, subsidiada por el Central, y el que se puede hacer de manera libre, que será más caro. Pero la especulación de las mesas es que el subsidio del Gobierno llegue también al blue.
«La brecha se va a agrandar. El contado se va a hacer por afuera del piso, no por bonos. De hecho, la operatoria grande de bonos no pasa por piso, sino que son operaciones pactadas que se pasan por Senebi o por MAE bilateral», revela un mesadinerista.
«Transparentaron la reunión que habían tenido con los agentes bursátiles, por lo cual ahora habrá un mercado que será sólo por cupos, por lo cual la baja del parking de un día no sirve de nada. Le puede servir a un retail, pero no a una empresa, que deberá regirse por el dólar Senebi», confiesan en la City.
Redacción/Infobae/El Cronista Comercial