Otro día pésimo para los bonos y llevamos casi 4 días de haber asumido Batakis en economía. Prueba negativa a la Argentina y riesgo país alto
Bonos al derrumbe y riesgo país alto
Los bonos en dólares de la deuda argentina que cotizan en el exterior frenaron su caída, aunque se mantienen en rojo.
Pero el riesgo país -que suele tener cierto delay en mostrar la marcha de los títulos- sube 3,1%, a 2.654 puntos básicos.
El indicador de JP Morgan que mide la sobre tasa que debe pagar la deuda argentina está en el nivel más alto de los últimos dos años. Para encontrar un valor mayor hay que remitirse al 28 de mayo de 2020, cuando tocó los 2.728 puntos, antes del canje de deuda.
Títulos en decadencia este miércoles
Los títulos caen este miércoles cerca de 1%, un retroceso leve si se compara con el derrumbe de hasta 14% del martes, el primer día de cotización en Wall Street luego del cambio de ministro de Economía, ya que el lunes 4 de julio fue feriado en Estados Unidos.
Saltos de la semana en bonos, riesgos país y dólar blue
El martes el Global 30 cayó 14,4% y las acciones argentinas que cotizan en Wall Street cedieron hasta 7%, en un día en el que el propio Dow Jones cerró en baja. Este miércoles el Global cede 0,50% y cotiza a US$ 20,60. En lo que va del año hay bonos que caen hasta 40%.
Tanto los bonos como las acciones argentinas habían tenido el lunes un movimiento acotado tras el fin de semana frenético en que renunció Martín Guzmán y se nombró a Silvina Batakis. Pero el martes perdieron hasta 14% y el riesgo país saltó 8,4% para cerrar en 2574 puntos básicos.
Las acciones argentinas, en tanto, tienen cotizaciones mixtas este miércoles. YPF, Tenaris, Ternium, Banco Macro y Francés mostraban caídas de entre 2 y 5%, mientras que Edenor subía 6%, Central Puerto y Telecom avanzaban 1,5%.
En cuanto al mercado cambiario, después del salto del lunes, el dólar blue retrocedió el martes 8 peso y terminó a $ 252. Un camino similar siguieron los dólares financieros, que bajaron en torno a 2,5% tras la escalada del lunes.
Con esta tendencia bajista, el dólar blue cedió 28 pesos desde el pico de $ 280 que tocó en la apertura del mercado el lunes.
Para los analistas, la reacción del mercado cambiario del lunes reflejó el pico de incertidumbre que recorre la city y provocó un overshooting, un salto desmesurado que ahora busca acomodarse.
«Una gran proporción de las sobrerreacciones e incertidumbre emergentes se derivan de la descoordinación y la falta de cohesión política sobre el programa económico. No se trata de nombres sino de instituciones y acuerdos», sostuvo Martín Calveira, investigador del IAE Business School, escuela de negocios de la Universidad Austral.
DUDAS EN COMPRA DE BONOS
El castigo sobre los bonos es tan grande que algunos inversores empiezan a detectar algunas oportunidades, por ejemplo en los títulos que deben pagar intereses próximamente.
Quien compra hoy un bono argentino en dólares, con vencimiento en 2041 a 23,71 centavos por dólar, recibirá el pago de 1,25 centavos de dólar el próximo lunes en su cuenta por el cupón semestral, describe la agencia Bloomberg.
Esto equivale a un retorno del 5,3% en solo seis días. Para quien compra un bono con vencimiento en 2038, esa ganancia será del 3,9%. Para tener el derecho a cobrar el cupón, los inversores deben tener los bonos en sus cuentas a más tardar el 7 de julio, según el broker Win Securities.
“Es un retorno muy interesante para los valores actuales de la deuda”, dijo Emiliano Merenda, socio y director de Win Securities en Buenos Aires. “Si bien el precio de estos bonos debería bajar con el corte de cupón, estos se van a corregir relativamente rápido porque sus niveles son muy bajos y hoy el mercado mira la paridad, en lugar del rendimiento”.
El Gobierno destinará US$ 693 millones al pago de los cupones de estos bonos, cuyo vencimiento es el 9 de julio próximo, según un aviso de pago. Como el día del pago cae en sábado, la liquidación se hará efectiva en las cuentas el próximo lunes 11 de julio.
Los bonos en dólares de Argentina cayeron más de un 10% desde el viernes, la última rueda hábil antes de que se conociera la renuncia de Guzmán.
“Hasta el 2024 no hay pago de amortizaciones y el riesgo de default se ve reducido sustancialmente”, dijo Merenda. “Aún si hubiera una reestructuración, el precio de los bonos es tan bajo que el valor de recupero sería muy superior, con lo cual no solo habría una ganancia con los cupones sino también con el capital», agregó a Bloomberg.
Clarín